九鼎中企资本公司提问：假如有一个商贸公司，年销售600万，净资产只有100万左右，年利润30万左右，现在扩大规模，资金紧张，想融资100万，如何分配股份呢?
九鼎中企资本公司-类似于这样的问题经常有人问及，这里涉及三个知识点：
1、企业缺资金，用股权融资好还是债权融资好?
2、如果用股权融资，企业如何估值?
3、如果用股权融资，该出让多少股权为好?
一、股权融资和债权融资的优劣势-九鼎中企资本公司
股权融资好还是债权融资好首先看什么是股权融资什么是债权融资?
举例：个人要买房子，按揭买房是债权融资，合伙买房子是股权融资。借钱买房子好还是合伙买房子好?
从个人的角度选择，如果房价上涨过快，超过借款所付的利息，当然是借钱买房子好，偿还了利息，剩下的全是自己的，所以绝大多数人在房价上涨时选择按揭买房。
相反，如果个人判断房价涨幅不大甚至涨跌判断不明，加之个人借钱买房感觉融资压力过大，为了化解个人投资风险，可能会选择合伙买房。
与此类似，企业发展过程中，如果企业盈利可观，企业能用债权融资的，不用股权融资，反过来，如果企业处于初创期，商业模式不太成熟，盈利不明朗，加之企业短期融资压力过大，则可选择进行股权融资。
债权融资的好处：企业还够别人利息成本，剩下都是自己的收益，在企业发展过程中，投资人不参与企业的经营管理，企业经营决策简单高效，好处显而易见。弊端是无论企业挣钱与否，必须偿还第三方借款本金，企业现金流压力较大。
股权融资的好处：第三方投入资金，如果第三方还有资源、管理方面的贡献，可大大加快企业发展，减少摸索代价。弊端是如果企业盈利能力过强，会导致融资成本过高。
这家企业是选择股权融资还是债权融资呢?我们接着分析。
二、用股权融资，企业估值多少钱?-九鼎中企资本公司
企业值多少钱，这涉及企业是值钱的企业还是赚钱的企业?从企业值钱与挣赚钱与否，可划分为三种类型：
1、值钱但不赚钱的企业
2、赚钱但不值钱的企业
3、既赚钱又值钱的企业
第一种：值钱但不赚钱的企业
如大多数的互联网企业创业公司，公司商业模式好，前景可观，属于从0到1的开创性企业，如摩拜，滴滴，这类企业前期为了抢占市场，需要大量的资金投入，但回报率极低，甚至没有。
这些企业属于值钱但当下不赚钱的企业，投资人可能十年以后才有回报，但回报的利润会非常可观，投资溢价的可能性非常大，投资人愿意进行投资，这些企业的估值可会比较高。
比如1999年，阿里巴巴创业，起步资金50万元，2000年，孙正义投资阿里巴巴，当时阿里巴巴成立不到一年，马云对企业的估值1亿美金，孙正义认可，投资2000万美金，占股20%，现在的结果我们都清楚，双方共赢。
这类企业处于初创期，成功的概率极低，企业进行股权融资、债权融资均不容易，马云在融资的时候吃过多少闭门羹，最终才找到了识货的孙正义。
第二种：赚钱但不值钱的企业
这样的企业多数属于传统的企业，比如一家传统餐馆生意非常好，但没有品牌，也没有团队，仅仅是因为老板的手艺好，做的饭好吃。
这样的企业尽管赚钱，但对个人的人身依附性比较强，赚钱但不值钱，非常多的传统老店均属于此类企业，这些企业离开发源地到外地发展难度极大。
这样的企业最好在发展过程用债权融资比较好，可这类企业企业不差钱，现金流好，融资需求不大。
第三种：既赚钱又值钱的企业
这类企业多数为上市公司，比如茅台，腾讯、小米，这类企业往往被投资人看好，股权价格比极高，无论是债权融资还是股权融资较为容易。
对于这家商贸公司属于以上哪一类呢?从数据看，这家企业目前盈利能力较弱，600万的营业额，30万的利润，利润率5%，属于不赚钱的企业。
值不值钱呢?需要创业者讲好创业故事，讲清楚商业模式，从而提高其估值。至于估多少钱，取决于讲故事人的能力以及听众的信可度，股权融资天使轮往往是努力加运气。
三、出让多少股权合适-九鼎中企资本公司
从提问者描述的情况来看，企业盈利能力不强，股权融资未必是最佳时机。
如果企业没有太好的商业模式，就会按照传统的利润的倍数进行估值，此时估值不会太高，一般按照利润的3-5倍股估值，企业估值在90万到150万之间，如果企业估值过高，投资者是不愿投资的。
假设按照90万到150万估值，对外融资100万，会占到企业50%到80%的股份，显然在此阶段对企业是不太合适。
北京九鼎中企资本投资管理有限公司希望今天的回答对你有所帮助，如果你也有股权问题，欢迎向我们提问。
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